央行 “降准降息” 有何影响？

中国人民银行行长潘功胜 5 月 7 日宣布：降准 0.5 个百分点，向市场提供长期流动性约 1 万亿元，并降低政策利率 0.1 个百分点。简单来说，就是银行手里的钱变多了，借钱成本更低了。本次降准降息充分体现了适度宽松的货币政策立场，是支持稳就业、稳企业、稳市场、稳预期的有力举措。

本次降息不仅政策利率下降，住房公积金贷款利率等也一同降低。此次利率下调后，新发放的住房公积金贷款将执行新的利率，此前已发放的住房公积金贷款，利率将在 2026 年 1 月 1 日起下调。这可直接减轻借款人利息负担，等同于增加居民收入，提升消费能力。以一笔金额 100 万元、期限 30 年、等额本息还款的首套个人住房公积金贷款为例，总利息支出将减少约 4.76 万元。这一实实在在的减负效应，将通过两种路径传导：一是直接提升居民消费能力；二是通过稳定楼市预期，带动上下游产业链发展。居民房贷压力减轻，可支配资金增多，会更愿意在餐饮、旅游、娱乐等方面消费，刺激消费市场。对房地产市场而言，低利率会提升消费者购房意愿，加快房产交易，带动建材、装修、家电等相关产业发展，从多方面促进经济增长。

降准可以调整市场流动性结构，相应适当减少短期流动性工具的滚动续作，加大中长期流动性供给，同时降低银行负债成本，增强银行负债稳定性，弱化银行高息揽存动力，压缩非银机构资金空转套利空间。银行有了更多可支配资金，会更有意愿和能力为企业提供贷款，尤其是中长期贷款。这对企业扩大生产规模、进行技术研发和设备更新等长期投资活动极为有利。比如一家制造业企业，原本因资金限制无法扩大产能，降准后获得银行长期贷款，新建生产线，不仅自身发展壮大，还创造了新的就业岗位，带动上下游产业协同发展。而且，降准使银行资金成本降低，企业贷款成本随之下降，降低了企业的融资成本，提高企业盈利能力和市场竞争力。

此次一揽子增量政策集中推出，力度超出市场预期，再次彰显我国宏观政策拥有充足的空间，提振市场信心、激发经营主体活力，我们有储备、有能力、也有信心。对股市来说，降准降息释放的积极信号，会让投资者预期企业盈利改善，吸引更多资金流入股市，推动股价上升，尤其是对资金敏感的成长型企业和房地产企业。在债券市场，利率下降使得已发行债券价格上升，债券投资者收益增加，也会吸引更多资金配置债券，降低债券发行成本，有利于政府和企业通过债券市场融资。从宏观经济层面看，这些政策协同发力，为经济增长注入强大动力，推动经济持续回升向好，在稳定就业、促进消费、激发投资活力等方面发挥关键作用，助力中国经济在复杂多变的全球经济环境中保持稳健发展态势 。